พัฒนาการทางเศรษฐกิจที่สําคัญที่มีอิทธิพลต่อตลาดฟอเร็กซ์: 3-7 กุมภาพันธ์ 2025
สรุปผู้บริหาร สัปดาห์ที่ 3-7 กุมภาพันธ์ 2025 มีเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจที่สําคัญที่ส่งผลกระทบต่อตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (ฟอเร็กซ์) ธนาคารกลางอังกฤษปรับนโยบายการเงินท่ามกลางความกังวลเรื่องเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่องและความตึงเครียดทางการค้าที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และจีนทําให้เกิดความไม่แน่นอนใหม่ นอกจากนี้ ธนาคารกลางอินเดียยังมีส่วนร่วมในการแทรกแซงสกุลเงิน และการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ ได้เพิ่มความคาดหวังของความเท่าเทียมกันของยูโร การพัฒนาเหล่านี้มีอิทธิพลต่อคู่สกุลเงินหลัก ซึ่งสร้างความเชื่อมั่นของนักลงทุนและการเปลี่ยนแปลงของตลาด
ตลาดแรงงานสหรัฐฯ: การเติบโตของงานชะลอตัว ในเดือนมกราคม 2025 เศรษฐกิจสหรัฐฯ เพิ่มงาน 143,000 ตําแหน่ง ต่ํากว่า 169,000 ตําแหน่งที่คาดการณ์ไว้ แม้จะมีการชะลอตัวลง แต่อัตราการว่างงานก็ลดลงเหลือ 4% ต่ําที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม นักเศรษฐศาสตร์แนะนําว่าในขณะที่ตลาดแรงงานยังคงมีความยืดหยุ่น แต่การชะลอตัวอาจส่งสัญญาณถึงความท้าทายที่เกิดขึ้นใหม่ ปัจจัยต่างๆ เช่น ภัยธรรมชาติเมื่อเร็ว ๆ นี้ แนวโน้มการเติบโตของค่าจ้าง และนโยบายการย้ายถิ่นฐานที่เปลี่ยนแปลงอยู่อยู่ภายใต้การตรวจสอบผลกระทบที่อาจเกิดขึ้น คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันไว้ เว้นแต่จะสังเกตเห็นการเติบโตของงานที่ลดลงอย่างต่อเนื่องต่ํากว่า 100,000 ตําแหน่ง ควบคู่ไปกับการว่างงานที่เพิ่มขึ้น
การปรับนโยบายการเงินของธนาคารกลางอังกฤษ เมื่อวันที่ 6 กุมภาพันธ์ พ.ศ. 2568 ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ได้ลดอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานจาก 4.75% เป็น 4.5% ซึ่งเป็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สามนับตั้งแต่ปี 2563 การตัดสินใจนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรที่ซบเซา แต่ยังทําให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่อาจเกิดขึ้น โดยคาดการณ์ว่าจุดสูงสุดจะอยู่ที่ 3.7% ภายในฤดูร้อน เจ้าของบ้านที่มีการจํานองอัตราผันแปรคาดว่าจะได้รับประโยชน์จากการชําระเงินที่ลดลง ในขณะที่ผู้ออมอาจเผชิญกับผลตอบแทนที่ลดลง แนวทางที่ระมัดระวังของ BoE สะท้อนให้เห็นถึงความสมดุลระหว่างการส่งเสริมการเติบโตและการจัดการความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ
ความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนที่ทวีความรุนแรงขึ้น การเรียกเก็บภาษี 10% ของรัฐบาลสหรัฐฯ ในการนําเข้าจากจีนกระตุ้นให้จีนตอบโต้อย่างรวดเร็ว รวมถึงการเก็บภาษีสินค้าของสหรัฐฯ และการสอบสวนการต่อต้านการผูกขาดต่อบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ของอเมริกา แม้จะมีการพัฒนาเหล่านี้ แต่ตลาดการเงินยังคงค่อนข้างมีเสถียรภาพ โดยดัชนีหลักแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่น นักวิเคราะห์เตือนว่าความตึงเครียดทางการค้าที่ยืดเยื้ออาจส่งผลเสียต่อเศรษฐกิจยูโรโซน ซึ่งอาจนําไปสู่การเติบโตที่ชะลอตัวและกระตุ้นให้ธนาคารกลางยุโรปผ่อนคลายทางการเงินเพิ่มเติม
การแทรกแซงสกุลเงินของธนาคารกลางอินเดีย ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ได้มีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในการแลกเปลี่ยนการซื้อ/ขายดอลลาร์-รูปีควบคู่ไปกับการขายสปอตดอลลาร์เพื่อรักษาเสถียรภาพของเงินรูปี การดําเนินการเหล่านี้เป็นส่วนหนึ่งของความพยายามอย่างต่อเนื่องของ RBI ในการจัดการผลกระทบของการแทรกแซงตลาดต่อสภาพคล่องของรูปี การแทรกแซงดังกล่าวสามารถมีอิทธิพลต่ออัตราแลกเปลี่ยน USD/INR และมีความสําคัญต่อผู้ค้าที่ติดตามสกุลเงินในตลาดเกิดใหม่
การแข็งค่าของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และความคาดหวังของความเท่าเทียมกันของยูโร ดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้นอย่างมากตั้งแต่ปลายเดือนกันยายน โดยได้รับแรงหนุนจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่สูงขึ้น การเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง และตลาดหุ้นที่แข็งแกร่ง การสํารวจความคิดเห็นล่าสุดของ Reuters ระบุว่าเกือบหนึ่งในสามของนักยุทธศาสตร์ฟอเร็กซ์คาดการณ์ว่าเงินยูโรจะร่วงลงสู่ระดับเท่าเทียมกันหรือต่ํากว่าดอลลาร์ในไม่ช้า แนวโน้มนี้สะท้อนให้เห็นถึงการครอบงําของเงินดอลลาร์และมีนัยสําคัญต่อการส่งออกและนโยบายการเงินของยูโรโซน
ผลกระทบของตลาดฟอเร็กซ์ การบรรจบกันของเหตุการณ์เหล่านี้นําไปสู่การเคลื่อนไหวที่โดดเด่นในตลาดฟอเร็กซ์:
- ดอลลาร์สหรัฐ (USD): การเติบโตของงานที่ชะลอตัวควบคู่ไปกับข้อพิพาททางการค้าที่กําลังดําเนินอยู่ทําให้เกิดความผันผวนสําหรับ USD แม้ว่าตลาดแรงงานจะยังคงค่อนข้างแข็งแกร่ง แต่ความไม่แน่นอนยังคงมีอยู่
- ปอนด์สเตอร์ลิง (สหราชอาณาจักร) (GBP): การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ BoE ซึ่งมีจุดมุ่งหมายเพื่อกระตุ้นกิจกรรมทางเศรษฐกิจส่งผลให้ GBP อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับ USD นักลงทุนกําลังติดตามแนวโน้มเงินเฟ้อและการปรับนโยบายในอนาคตที่อาจเกิดขึ้นอย่างใกล้ชิด
- ยูโร (EUR): ยูโรโซนเผชิญกับความท้าทายที่เกิดจากความตึงเครียดทางการค้าภายนอกและการแข็งค่าของ USD ประสิทธิภาพของ EUR ยังคงอ่อนไหวต่อการพัฒนานโยบายการค้าโลกและผลกระทบทางเศรษฐกิจ
- รูปีอินเดีย (INR): การแทรกแซงของ RBI ได้ให้เสถียรภาพชั่วคราวแก่ INR แต่การตรวจสอบอย่างต่อเนื่องเป็นสิ่งสําคัญเมื่อสภาวะเศรษฐกิจโลกพัฒนาขึ้น
ข้อมูลเชิงลึกของนักวิเคราะห์ นักวิเคราะห์ทางการเงินเน้นย้ําถึงความสําคัญของการติดตามการสื่อสารของธนาคารกลางและตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจ ในสหรัฐฯ ความแข็งแกร่งของตลาดแรงงานที่ยั่งยืนเป็นสิ่งสําคัญสําหรับการรักษาจุดยืนของนโยบายการเงินในปัจจุบัน ในสหราชอาณาจักร การสร้างสมดุลระหว่างการกระตุ้นเศรษฐกิจกับการควบคุมเงินเฟ้อยังคงเป็นจุดสนใจหลัก การพัฒนานโยบายการค้าทั่วโลกมีความสําคัญอย่างยิ่งในการกําหนดความคาดหวังของตลาดและการประเมินมูลค่าสกุลเงิน นอกจากนี้ สกุลเงินในตลาดเกิดใหม่ เช่น INR จําเป็นต้องมีการสังเกตอย่างใกล้ชิดเนื่องจากการแทรกแซงของธนาคารกลางและแรงกดดันทางเศรษฐกิจภายนอก
บทสรุป สัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 7 กุมภาพันธ์ 2025 เน้นย้ําถึงปฏิสัมพันธ์ที่ซับซ้อนระหว่างตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจ การตัดสินใจนโยบายการเงิน และเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่มีอิทธิพลต่อตลาดฟอเร็กซ์ ผู้เข้าร่วมตลาดควรรับทราบข้อมูลผ่านแหล่งข่าวทางการเงินที่เชื่อถือได้และรักษาแนวทางที่หลากหลายเพื่อนําทางภูมิทัศน์ที่เปลี่ยนแปลงไป
