El dólar estadounidense cobró impulso tras la encuesta de expectativas de inflación de la Universidad de Michigan (UoM), que mostró un aumento en la proporción de consumidores que anticipan aumentos de precios durante el próximo año, del 3,3% al 4,3%. Este desarrollo es preocupante porque las expectativas de inflación más altas pueden volverse autocumplidas si los trabajadores exigen aumentos salariales en previsión del aumento de los costos. Estas elevadas expectativas se producen inmediatamente después de los datos del mercado laboral de enero, que revelaron un aumento intermensual de los salarios del 0,5% más fuerte de lo previsto.
Aunque los operadores habían estado rebajando recientemente sus perspectivas sobre los tipos de interés de EE.UU., la combinación de un sólido crecimiento de los salarios, unas expectativas de inflación elevadas y la perspectiva de medidas inflacionistas bajo Donald Trump sugiere que la Reserva Federal podría permanecer a la espera durante bastante tiempo. Como resultado, los rendimientos están volviendo a subir, mientras que los índices bursátiles y el oro se han debilitado, y el dólar se ha fortalecido en general. De cara al futuro, los próximos datos del IPC de EE.UU., el testimonio del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y los informes de resultados empresariales serán el centro de atención. En este entorno, las perspectivas del dólar parecen alcistas.
Datos del viernes: Los recortes de tasas de la Fed parecen poco probables
Es probable que las publicaciones del viernes hayan reducido la ya pequeña posibilidad de un recorte de tasas de la Fed en el corto plazo. A pesar de una lectura general ligeramente más baja para las nóminas no agrícolas, el mercado laboral en general sigue mostrando resiliencia y las presiones salariales siguen siendo elevadas, lo que deja a la Fed con pocas razones para relajar la política monetaria. Además, la encuesta de la UoM del viernes llamó aún más la atención al destacar las preocupaciones sobre la inflación. Dado que las políticas fiscales y comerciales de la administración Trump influirán tanto en el empleo como en los precios, por ahora parece prudente mantener las tasas, lo que refuerza un sesgo positivo para el dólar estadounidense. Esto es particularmente cierto contra las monedas que siguen siendo vulnerables a los posibles aranceles de EE. UU.
Aunque la lectura preliminar de la confianza del consumidor de la UoM (67,8 frente al 71,9 esperado) fue más suave, se vio ensombrecida por el salto de las expectativas de inflación del 3,3% al 4,3%. Esto indica que los consumidores anticipan que la inflación repuntará bajo el liderazgo de Trump.
Actualización del mercado laboral
Los datos de nóminas no agrícolas de enero fueron mixtos, pero aún así respaldaron al dólar. Lo más notable fue el aumento del 0,5% en las ganancias promedio mes a mes, lo que impulsó el crecimiento salarial interanual a 4,1% desde 3,9%. Tales fuertes aumentos salariales apuntan a crecientes presiones sobre los precios, lo que hace que los recortes inmediatos de las tasas sean poco probables, incluso cuando la administración pide préstamos más baratos.
La cifra principal de las nóminas no cumplió con los pronósticos de 143.000, pero las revisiones de meses anteriores agregaron un total combinado de 100.000 puestos de trabajo, mitigando cualquier decepción. Mientras tanto, la tasa de desempleo bajó al 4,0% desde el 4,1% del período anterior.
Eventos clave de la próxima semana: testimonio de Powell, IPC y ventas minoristas
Testimonio de Powell (martes 11 de febrero a las 15:00 GMT)
Tras el impulso del presidente Trump para reducir las tasas de interés, es probable que el presidente de la Fed, Jerome Powell, enfatice la independencia del banco central. Con el crecimiento salarial y las expectativas de inflación que ya muestran signos de presión, sería difícil para Powell justificar los recortes de tasas. No obstante, si insinúa algún cambio hacia una política más expansiva, tanto el dólar como los rendimientos de los bonos podrían caer. Powell continuará su testimonio el miércoles.
IPC de EE.UU. (miércoles 12 de febrero a las 13:30 GMT)
Los inversores seguirán de cerca el Índice de Precios al Consumo de EE.UU. en busca de nuevas pistas sobre las tendencias de la inflación. Si los datos del IPC muestran más presión alcista, es probable que el mercado reduzca aún más las expectativas de un recorte de tipos de la Fed, impulsando tanto el dólar como los rendimientos de los bonos del Tesoro. El Índice de Precios al Productor (IPP), que se publicará el jueves a la misma hora, podría proporcionar información adicional sobre las presiones inflacionistas.
Ventas minoristas de EE. UU. (viernes 14 de febrero a las 13:30 GMT)
A pesar de las preocupaciones de que las tasas de interés más altas o el aumento de los precios puedan erosionar el poder adquisitivo de los consumidores, las ventas minoristas se han mantenido relativamente estables. Sin embargo, las cifras de diciembre fueron ligeramente más suaves, del 0,4% intermensual, en comparación con una previsión del 0,6%. Queda por ver si se trató de una caída aislada o del inicio de una tendencia. Al mismo tiempo, los resultados de ganancias de los gigantes tecnológicos y los principales minoristas ofrecerán una visión más profunda de la salud del gasto de los consumidores.
El índice del dólar estadounidense (DXY) ha alcanzado la resistencia de 108.16, ganando impulso después de una fuerte recuperación. Los compradores mantienen el control, pero se necesita una confirmación de ruptura para seguir subiendo.
Análisis Técnico
📉 Las medias móviles ponderadas confirman la estructura alcista
La media móvil ponderada (WMA) de 50 en 108.02 se mantiene por encima de la WMA de 200 en 107.86, lo que refuerza un sesgo alcista. Un movimiento sostenido por encima de estos niveles respaldaría nuevas ganancias.
📊 El RSI muestra un impulso fortalecedor
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) está en 56, lo que indica una mejora del sentimiento. Un impulso por encima del RSI de 60 podría indicar una mayor subida, mientras que una caída por debajo del RSI de 50 podría sugerir un desvanecimiento del impulso.
🔎 Niveles de resistencia y soporte en el punto de mira
El DXY está probando un nivel de resistencia clave, con los traders atentos a una ruptura o un posible rechazo.
Niveles clave a tener en cuenta
Niveles de soporte:
- 108.00: Soporte inmediato, manteniendo intacta la estructura alcista.
- 107.80: Soporte más fuerte cerca de la WMA 200.
Niveles de resistencia:
- 108.16: Resistencia inmediata que limita nuevas subidas.
- 108.30: Siguiente nivel clave si se confirma la ruptura.
Impulsores fundamentales
El DXY sigue influenciado por los datos económicos de EE.UU., las expectativas de tipos de la Reserva Federal y el sentimiento de riesgo mundial. Los operadores están atentos a los próximos informes de inflación y a los comentarios de los bancos centrales para obtener más información.
Perspectiva
Una ruptura confirmada por encima de 108.16 podría empujar al DXY hacia 108.30, mientras que el fracaso en mantener las ganancias podría llevar a una nueva prueba de 108.00 o menos.
Los traders deben monitorear la acción del precio y los desarrollos macroeconómicos para confirmar el próximo movimiento.
